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【牛哥自媒体】人民币加入SDR啦!震惊全世界

 

美东时间周一(11月30日) 北京时间22点之前国际货币基金组织(IMF)主席拉加德宣布,正式将人民币纳入IMF特别提款权(SDR)货币篮子,决议将于2016年10月1日生效。

IMF总裁拉加德在回答第一财经记者现场提问时表示,人民币权重为10.92%。此外,美元权重为41.73%,欧元为30.93%,日元为8.33%。在人民币未“入篮”之前,美元、欧元、英镑和日元四种货币的权重分别为百分之45%、36%、10和9%。

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1、李克强:加入SDR是尽一个发展中大国的国际责任

今年9月,李克强总理会见2015夏季达沃斯论坛企业家代表时表示,中国愿意加入SDR(特别提款权),不仅是为了人民币逐渐实现国际化,也是尽一个发展中大国应有的国际责任。中国不是世界经济风险之源,而是世界经济增长的动力之源。

2、加入SDR对普通人的影响有哪些?

汇率风险降低:大宗商品也可以用人民币计价了,汇率风险小多了(就是说,以前美元升值就开始担心进口商品成本升高,人民币加入SDR后可能就没那么担心了);

提高人民币国际地位:推动人民币资本市场、债券市场产品的国际化,改善中国金融市场环境,提高人民币国际地位,咱们也有话语权!

出国可使用人民币结算:出国玩,再也不用换汇了,直接人民币结算,走到哪花到哪,免去跑去银行预约、排队兑换外币的痛苦;

个人跨境投资更便捷:投资党的福音,尤其是那些爱折腾、爱吐槽的投资者,到时候,你就可以更方便地配置海外资产。同样的,国外投资者也可享受到国内股票、基金、国债、P2P等更多投资理财渠道。国内个人跨境投资,以及境外机构投资者投资中国资本将变得更自由、便捷。

3、刘晓博:12句话看懂人民币加入SDR

1)人民币纳入SDR货币篮子,堪称中国加入WTO以来,最重要的经济事件之一,也是2015年中国最大的经济事件。

2)其实质是国际主流社会,给人民币颁发了一份重要的“硬通货”证明文件,对于人民币国际化具有重要意义。

3)这还意味着,国际主流社会对中国新一届政府实施的“对外战略”的认同。这个对外战略,就是推动中国过剩的资金、产能走出国门,将中国从“引进来的时代”带入“走出去的时代”。“一带一路”、“亚投行”、“互联互通”等,都是这个战略的一部分。

4)人民币纳入SDR,以及中国“对外战略”的推进,将让稳增长、保就业、促转型获得更大的回旋余地和新的动力。它跟“对内战略”的“大众创业、万众创新”将形成呼应。

5)中国的金融市场将因此变得更加开放。随着人民币自由兑换程度不断提高,资本市场双向开放,中国的资产价格将逐步跟国际接轨,资产泡沫问题将逐步得到解决。高股价、高楼价问题,从长远看都会受到遏制,这对于老百姓来说是福音。

6)由于美元即将进入加息周期,人民币在纳入SDR之后,可能会有适度贬值。

7)特别提款权(SDR)是布雷顿森林体系崩溃前夕,被创设出来,准备用来替代美元的新的国际储备手段。但美元跟黄金脱钩后,一直没有真正衰落,所以SDR一直没有能够“接班”。SDR只是一种记账单位,没有发钞,也没有真正流通。

8)SDR最早是跟黄金挂钩的,所以被称为“纸黄金”。后来,它也跟黄金脱钩了,其价值由四种“配方”决定,这就是:美元、欧元、英镑、日元(最早是16种配方,后来多次调整);“配方”的具体比例是:美元41.9%,欧元37.4%,英镑11.3%以及日元9.4%。

9)如果人民币纳入SDR配方,权重是多少?据报道,IMF在8月报告中建议人民币在新的SDR篮子中权重为14%~16%。不过,也有机构预测只有9.2%。

10)即便人民币纳入SDR的申请获得通过,IMF可能还将设置9个月的过渡期。也就是说,人民币成为SDR货币篮子的一部分,将在2016年10月1日以后才能生效。

11)人民币成为SDR“配方”之后,各国央行会根据“配方”在其外汇储备中增加持有人民币,一些基金、投资机构也会增持人民币,这样会带来大约万亿美元规模的人民币需要。

12)人民币纳入SDR,不意味着人民币实现了自由兑换。中国政府到目前为止,都没有承诺实现传统意义上的自由兑换,未来要实现的是“有管理的自由兑换”。中国居民去国外旅游、消费,一般情况下仍然需要换汇。

4、现在,中国终于集齐了所有大国重器

近几年中国一直在致力于人民币的国际化,这次人民币被纳入SDR可以看作历史性的一刻,那么10月8日人民币跨境支付系统(CIPS)一期在上海上线运行就是人民币国际化进程中一个重要的里程碑。

按汇丰大中华区行政总裁黄碧娟的说法,“人民币跨境支付系统(CIPS)相当于通过一条‘支付高速公路’将全球人民币使用者联结起来。

中国搞的这个支付系统,很有可能很快发展起来,成为与目前通行的使用美元的国际结算系统SWFIT鼎立的支付系统,中国与这些贸易伙伴之间可以非常方便快捷的用人民币来结算贸易,不仅安全,而且还没有经过美元倒手的中间风险,一旦如此的话,人民币国际化就自动完成了。

中国搞这个支付通道,可以保证自己独立的做生意、保护财富安全的能力。因为没有自己的平台,对等竞争就是个笑话,当初日本高调宣称要收购美国,可它忘记了它是在用美元收购美国,买得越多,就越是给美元打工。

而人民币被纳入SDR后,中信证券固定收益部杨希认为人民币相当于获得了IMF背书,有利于增强各国对人民币资产的信心,并大大加快各国央行将人民币纳入外汇储备资产的进程。

从这个意义上来说,现在,中国算是集齐了所有的大国重器!纳入SDR,只是新开始,可兑换、可自由使用的国际性货币,是人民币在接下来五年将为之奋斗的。

5、黄生:一场全球范围内的货币战争才刚刚打响

尽管人民币加入SDR是人民币国际化的重要胜利,但是全球性的货币战争才刚刚开始,正如过去人民币在游泳池里游泳,现在是要到全球的汪洋大海中游泳,要经历很多的大风大浪。

人民币加入SDR后,必然伴随着中国资本管制的逐渐放开和货币自由兑换逐渐放开,伴随着美联储将不断加息,如何应对资金外流的加大,以及对中国金融市场、房地产市场的冲击,这将是中国面临的重要挑战。因为人民币的挑战更多来自内部,房地产泡沫、地方政府债务泡沫、信贷泡沫、货币泡沫等等,如何化解是个系统性工程,只有中国经济强,人民币才真正强。

此时中国放开资本管制和货币自由兑换,是美国需要的,美国现在退出QE并加息,需要在中国的热钱流向美国,去承接美联储逐渐回收的货币,否则美国的经济堪忧。

如果人民币不能加入SDR,中美的全球对抗将加剧,可能会爆发第三次世界大战;如果人民币加入SDR,那么一场全球性的货币战争才真正开始打响,这场战争是相对自由、开放的货币市场进行。

中国是步日本后尘,在加入SDR后,丧失二十多年,还是中国继续全球突进,经济顺利着陆?而日本在经济上升期加入SDR,而中国在经济放缓期加入SDR,挑战更大,这背后大量的货币博弈,也叫货币战争,才刚刚开始!

6、民生宏观管清友:面子仍大于里子,请冷静

短期来看,面子大于里子,情绪为主。前期对于人民币纳入SDR市场已经过度price in,超预期已经很难,SDR落地之后,市场情绪更受美联储加息而左右,12月加息预期持续升温,预计加息靴子落地前人民币承压,叠加SDR后维稳意愿下滑,人民币短期内或呈现波动走弱趋势,但不会出现剧烈贬值,毕竟SDR需要的是稳定而坚挺的,不是喜怒无常的人民币。

长期汇率怎么走?持续升值或持续贬值都是不现实的,2016年或再现一次性校准贬值,之后更可能是一个稳定,区间波动状态。长期来看,一方面SDR是人民币的一种信用背书,随着人民币国际化的逐步推进,对于人民币的结算与储备需求将稳步增加,利好人民币,同时中国的绝对增速仍然位于全球前列,人民币不具备持续贬值的基础;另一方面,随着贸易再平衡下的经常账户衰退式顺差的不可持续,资本账户逆差扩大,人口老龄化下的利率下行,以及挂钩美元的弱化,过去人民币单边持续升值的故事也的确有所改变。综合来看,美元加息及全球地缘政治升级的催化下,人民币明年或再现一次性贬值校准,之后呈现较为稳定的区间波动状态。

7、加入SDR将显著提振人民币债券市场

中信证券固定收益部杨希认为,仅就SDR自身而言,人民币纳入SDR货币篮子对人民币债市的实际影响并不大。重要意义在于人民币获得了IMF背书,有利于增强各国对人民币资产的信心,并大大加快各国央行将人民币纳入外汇储备资产的进程。

假设各国央行持有5%的人民币外汇储备,根据2014年全球11.6万亿美元的外汇储备规模,人民币纳入SDR在未来几年内将推动约6000亿美元(3.7万亿元人民币)的人民币利率债需求。另外,全球主要新兴债券市场指数也会将国内债券市场纳入其指数范围,这也会进一步提升对人民币债券的需求。

8、A股或将出现新一轮上涨

南方基金首席策略分析师杨德龙表示,人民币纳入SDR将引发新一轮反弹。中国加入SDR篮子将对中国经济产生深远影响。在当前国际政治经济格局下,人民币并不构成对美元的挑战,而人民币国际化有利于中美经济平衡。

他表示“入篮”对人民币汇率短期影响不确定,但中长期有利于人民币走强,进而大大提高人民币的国际地位。此次“入篮”成功意义重大,表明中国的大国地位被国际社会所认可,这将极大的提升国内外投资者的信心,促使A股出现新一轮上涨。

9、利好五大行业

纺织服装业:金元证券夏俊表示,人民币加入SDR将刺激纺织服装行业业绩增长。相关概念股有希努尔、七匹狼、报喜鸟、美邦服饰、罗莱家纺、富安娜、鲁泰A、探路者等。

钢铁业:“我的钢铁”研究中心分析师曾节胜表示,人民币加入SDR对钢铁下游行业机械、家电等其行业有间接的促进作用,这些行业产品的出口如果上升,或能带动国内钢材市场好转。相关概念股有三钢闽光、本钢板材、广钢股份、西宁特钢、八一钢铁、沙钢股份、酒钢宏兴、大冶特钢、抚顺特钢、柳钢股份、凌钢股份等。

航运业:一些业内人士人称,人民币加入SDR或刺激国内纺织业等行业的出口,从而给集装箱航运带来一定的利好,甚至刺激对于原材料的需求而带动干散货运输市场。相关概念股有SST天酣、中海集运、长航凤凰、中国远洋、长航油运、宁波海运等。

化工业:分析人士认为,人民币加入SDR将加大进口企业的采购成本,但对出口型化工企业或是利好。相关概念股有国风塑业、氯碱化工、皖维高新、山东海化、华西村、巨化股份、英力特、奥克股份、新都化工、三友化工、安纳达、时代新材、荣盛石化等。

汽车业:业内预计,人民币加入SDR或使进口汽车价格吸引力将下降,或抑制进口汽车销量进一步扩大局面。相关概念股有浙江富润、江苏三友、鲁泰A等。

10、“沪港通”迎重要转变

更重要的转变来自于沪港通,由于加入SDR的其中一个要求便是人民币在资本项目下可兑换,机构投资者将可以不受额度限制交易香港股票。当A股股价高于H股时,便减持A股,同时买入H股股票;反之,当H股股价高于A股时,机构投资者也可以抛售H股同时买入A股,这其中的套利操作几乎没有风险,投资者只是选择在哪个市场买入股票而已。

作为普通投资者,应该看到未来A、H股大融合的趋势,在买入股票的时候,要对比一下各个市场的报价,选择股价最低的市场买入,因为这更符合价值投资理念,投资风险也相对更小。

此外,股票交易佣金也有了更低的选择。现在内地券商收取的股票交易佣金最低为0.025%,据了解香港的券商佣金约为0.015%,即投资者把人民币换成港币,然后再通过香港市场的沪股通买入A股股票,能够节约最少万分之一的交易佣金,这对于短线高手来说可是不小的诱惑。假如投资者每天更换一次股票,那么每天就能节约万分之二的手续费,一年250个交易日就能节约5%的交易成本,省出来的都是利润。



来源:牛哥自媒体(微信/QQ:7611203,微信公众号:zmtuandui)

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